긍정 논리
- 선행 매출 성장 30.80%로 섹터 11.93%를 상회
- 최근 90일 EPS 순상향 +5
마진 전환 대기 · 관찰
AXTI
AXT, Inc. · Semiconductor Materials & Equipment
매출 성장 뒤의 마진 전환 확인이 핵심 · 기회 35 / 취약성 73 / 신뢰도 86
OPPORTUNITY35
FRAGILITY73
CONFIDENCE86
부정 논리
- EBITDA 마진 -4.14%로 아직 적자
- Forward P/E가 섹터보다 666.4% 높음
- Forward EV/Sales가 섹터보다 638.4% 높음
01 / EXPECTATIONS VS EXECUTION
실제 수치와 섹터 비교
값·기준기간·섹터 중앙값·확인일을 함께 표시합니다.
| 지표 | 종목값 | 섹터 중앙값 | 해석 | 기간 | 확인일 |
|---|---|---|---|---|---|
| TTM 매출 성장RAW | -0.14% | 11.39% | 섹터보다 11.53%p 낮음 | TTM | 2026-07-13 |
| 선행 매출 성장RAW | 30.80% | 11.93% | 섹터보다 18.87%p 높음 | Forward | 2026-07-13 |
| 선행 EPS 성장RAW | — 미수집 | 17.60% | 실제값 미수집 — 0으로 계산하지 않음 | Forward | 2026-07-13 |
| Forward Non-GAAP P/ERAW | 191.98× | 25.05× | 섹터보다 666.4% 프리미엄 | Forward | 2026-07-13 |
| Forward PEGRAW | — 미수집 | 1.36× | 실제값 미수집 — 0으로 계산하지 않음 | Forward | 2026-07-13 |
| Forward EV/SalesRAW | 25.77× | 3.49× | 섹터보다 638.4% 프리미엄 | Forward | 2026-07-13 |
| 매출총이익률RAW | 21.34% | 49.73% | 섹터보다 28.39%p 낮음 | TTM | 2026-07-13 |
| EBITDA 마진RAW | -4.14% | 12.03% | 섹터보다 16.17%p 낮음 | TTM | 2026-07-13 |
| EPS 상향 수RAW | 5.00 | — | 절대값이며 섹터 비교자료 없음 | Last 90 days | 2026-07-13 |
| EPS 하향 수RAW | 0.00 | — | 절대값이며 섹터 비교자료 없음 | Last 90 days | 2026-07-13 |
02 / CORE CONTRADICTIONS
숫자가 충돌하는 지점
높은 수치 자체보다 두 수치의 관계를 봅니다.
성장은 빠르지만 이익 전환이 늦다
선행 매출 30.80%VSEBITDA 마진 -4.14%
다음 실적에서 마진 개선이 없으면 성장의 질을 다시 평가해야 한다.
높은 성장보다 더 높은 기대
선행 매출 30.80%VSP/E 섹터 프리미엄 666.4%
실적이 예상에 부합하는 것만으로는 멀티플을 방어하기 어려울 수 있다.
성장 서사와 낮은 단위경제성
선행 매출 30.80%VS총마진 21.34% vs 섹터 49.73%
매출 확대가 주주가치로 이어지려면 총마진 구조가 먼저 개선돼야 한다.
03 / FACTOR DIRECTION
등급 방향
| Factor | 현재 | 이전 | 변화 |
|---|---|---|---|
| 밸류에이션 | D+ | C- | -1 |
| 성장 | B- | B- | +0 |
| 수익성 | D | D+ | -1 |
| 모멘텀 | A+ | A+ | +0 |
| 리비전 | A | B- | +4 |
04 / NEXT CHECK
다음에 확인할 것
- 다음 실적의 EBITDA 마진 개선 여부
- EPS 상향·하향 리비전 순폭 변화
- 핵심 모순을 해소하는 실적 또는 가이던스 확인
기회 산식 Inflection × 55% + Business Quality × 45%
취약성 산식 Expectation Risk × 80% + (100 - Evidence Confidence) × 20%
05 / NEWS & OPINIONS
실제 Seeking Alpha 자료
Summary가 없는 경우 제목 이상의 영향을 단정하지 않습니다.
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Evidence Drawer · 원자료와 링크 보기
수치 커버리지 10/13 (76.9%)
- seeking_alpha2026-07-13
- seeking_alpha2026-07-13
- seeking_alpha2026-07-13
- seeking_alpha2026-07-13
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